美國雙底衰退 陰霾揮不去

　美國上月就業報告差強人意，更錄得9個月來最低的職位增長，失業率不跌反升至9.2%，美國頓時重陷雙底衰退憂慮；然而，股神巴菲特（Warren Buffett）甚為樂觀，力撑美國經濟斷不會陷入雙底衰退。惟雙底衰退與否只屬學術爭論，實況是經濟增長極慢，更有人形容為「增長衰退」。

　巴菲特在上周五政府公布最新失業率後，仍押下重注表明美國經濟不會陷入雙底衰退，對就業市場則繼續長綫看好。他表示，只要住宅建築市場復甦，就業情況將強勢轉好，在未來數年內失業率有機會回落至6%。

　美國聯儲局前主席格蘭斯班（Alan Greenspan）則對美國前景不樂觀，指目前政治體系不能有效運作，未能解決希臘債務危機，又指希臘逃過違約機會微乎其微，致使美國一些銀行陷入困境，美國雙底衰退恐難避免。

近3成國民 感覺如大蕭條

　雖然美國官方已宣布經濟衰退於兩年前結束，但據《今日美國報》早前調查顯示，有逾半受訪者認為經濟衰退仍然持續，更有近3成認為有身處大蕭條（Great Depression）的感覺。

為何美國國民感覺猶如大蕭條？這是與今次復甦甚為緩慢有關。通常衰退過後，市民都願意消費，促進經濟增長，但今次復甦力度顯然疲弱。金融海嘯後兩 年已過，但美國經濟依然沒有回復至海嘯前水平，就連聯儲局主席伯南克（Ben Bernanke）亦無法對美國經濟增長緩慢作出精確解讀。

恐陷增長衰退 復甦疲弱
　有經濟學家認為，因為家庭負債高企、樓市長期積弱，民眾消費信心尚未回復，今次經濟復甦疲弱局面或持續多年。高通脹、銀行放貸能力大減、赤字龐大令執政者難以推出刺激措施，致使美國經歷最疲弱的復甦。

　以現時高通脹、低增長的情況而言，美國經濟似經歷「增長衰退」（growth recession），即連續兩季經濟增長最多1%。美國前財長薩默斯（Lawrence Summers）則憂慮美國會再次陷入滯脹，有如日本的失落10年。

赤字龐大 難再推刺激措施
　現時政府谷起經濟的板斧亦不多，一來儲局已經將短期利率壓至零，二來兩輪量化寬鬆措施（QE）並沒有為美國經濟帶來強勁反彈，再推恐引發惡性通脹，亦會受外界批評。

　無論是共和黨的減稅建議，還是民主黨的增加支出論調，鑑於美國財赤已大得嚇人，政府已無力推出措施刺激經濟。看來多項因素夾擊下，美國雖有力免陷衰退，但要擺脫增長衰退或滯脹，還有漫漫長路。【經濟日報專訊】